投資者適當性

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投資者適當性

摩根士丹利華鑫基金機構投資者風險承受能力調查及評價大綱

  由于不同的基金產品有不同的投資目標和風險收益特征,機構投資者由于公司規模、營業收入、營業支出、公司財務情況等差異形成不同的基金投資風險承受能力。一般來說,積極型的投資者追求風險較高的基金產品;平衡型和成長型的投資者追求風險適中的基金產品;穩健型和保守型的投資者追求風險較低的基金產品。評估投資者的基金投資風險承受能力是開展基金銷售活動的基礎。

  摩根士丹利華鑫基金在參考中國基金業協會《基金募集機構投資者適當性管理實施指引(試行)》的基礎上,通過制定標準化問卷和量化打分的方式,進行機構投資者的基金投資風險承受能力調查和評價。通過考察機構投資者基本情況、財務狀況、投資目標、投資期限、投資經驗、風險偏好等因素的標準化問卷,對機構投資者的風險承受能力及風險偏好進行調查和評價。具體問卷參見《機構投資者風險承受能力調查問卷》。

  在短期與長期風險承受水平調查和評價中,標準化問卷從客觀風險承受力及主觀風險偏好兩方面考慮基金投資者實際風險承受水平,既考慮到機構投資者企業基本情況、現階段資產、債務等財務狀況、投資經驗等客觀性風險承受能力,也考慮到不同機構投資者的投資目標和風險偏好差異,綜合主客觀因素后得出機構投資者風險承受水平的得分。

  標準化問卷由20道標準化選擇題組成,本公司根據評估選項與風險承受能力的相關性,確定選項的分值和權重。為全面綜合考慮機構投資者風險承受能力,分值設置對于特別重要的問題會有所偏重。得分越高代表機構投資者風險承受能力相對越高。

  由于投資者的投資目的、投資期限、投資經驗等各項基本因素之間存在著一定的依存關系,因此針對這六大因素進行設計的問題存在一題多義,例如同一問題可能既反映了基金投資者的財務狀況,也反映了基金投資者目前所擁有的客觀性的短期與長期風險承受能力差異。

評估分值與風險承受能力等級對應關系

風險承受能力

得分區間

高風險承受能力(積極型)

81100

中高風險承受能力(成長型)

6180

中風險承受能力(平衡型)

4160

中低風險承受能力(穩健型)

2140

低風險承受能力(保守型)

020

   風險承受能力等級匹配的基金風險等級

積極型(高風險承受能力)匹配基金組合風險等級:高風險、中高風險、中風險、中低風險、低風險

成長型(中高風險承受能力)匹配基金組合風險等級:中高風險、中風險、中低風險、低風險

平衡型(中風險承受能力)匹配基金組合風險等級:中風險、中低風險、低風險

穩健型(中低風險承受能力)匹配基金組合風險等級:中低風險、低風險

保守型(低風險承受能力)匹配基金組合風險等級:低風險

 

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